●運用変更は続行。基本ポートフォリオ目指す
最後の第３部です。年金積立金管理運用独立行政法人（Ｇｏｖｅｒｎｍｅｎｔ Ｐｅｎｓｉｏｎ Ｉｎｖｅｓｔｍｅｎｔ Ｆｕｎｄ＝ＧＰＩＦ）による公的年金のアロケーションの変更、資産運用方針の変化によって、市場にどういった影響が出てくるのかについてお話しします。画面では資料の３枚目をご覧いただいており、先ほど説明した基本ポートフォリオを真ん中に示してあります。
繰り返しになりますが、国内債券を３５パーセント（これは考え方によるのですが、従来は短期資産やキャッシュとして扱われていたものも、明示されていないものの大半はここに入っているだろうと目されています）、国内株式を２５パーセント、外国債券を１５パーセント、外国株式を２５パーセントという水準に持っていく話になったわけです。
こういった中、ＧＰＩＦの運用資産は実際にどうなっているのか。最新状況である昨年の２０１４年１２月末の運用報告の数字に基づくと、国内債券の比率が４３パーセント、短期資産が４パーセント、国内株式が１９パーセント、外国債券が１３パーセント、外国株式が１９パーセントとなっています。ということは、この数字は、目標としている基本ポートフォリオからまだ比較的遠い数字になってしまっているということです。
この１２月の数字に至るまでに、昨年の２０１４年９月からどういった変化が起こっているのかというと、昨年９月末の時点では、国内債券が４９でした。これを今回、１２月末に４３まで引き下げました。そして国内株式が９月末の１８パーセントから今回１９パーセント台へと上昇。外国債券は１２パーセントから１３パーセント、外国株式は１７パーセントから１９パーセントへ引き上げられています。
こういった運用の変更を１０月の発表をまたいで行ってきましたが、昨年１２月の段階では、まだ基本ポートフォリオには満たない状況です。ですから、おそらく今も運用の変更が行われていますし、なおかつ、今後もまだ続いていく可能性が高いと考えます。
●外国債券、外国株式の国・通貨比率に着目
ただ、この運用の変更には、注意すべき点がいくつかあります。
まず、外国債券と外国株式です。海外資産を増やしていくという観点においては、両者はもちろん同じなのですが、重要なことは、このＧＰＩＦは、他の公的...
