●年齢、主義、主張の共通するレーガンとトランプ
ドナルド・トランプ氏が大統領に選ばれた後、いろいろな人が過去の大統領を参照しながら、どんな大統領になるのだろうと思いをはせたと思います。私も当然、考えてみました。常識的に見て、トランプ氏と非常に重なってくるのは、1980年に大統領に選ばれたロナルド・レーガン氏だろうと思います。
まず、トランプ氏は年齢も70歳とかなり高齢ですが、レーガン氏が大統領になったのは69歳と300何日かで、ほぼ70歳でした。いずれも高齢の大統領であり、ともに共和党候補です。また、トランプ氏はまったくの政治の素人の中から、既存の政治に対する非常に強い批判の声をバックに当選しました。レーガン大統領は、その前にカリフォルニア州知事の経験を持っていたことはあるものの、もともとは映画俳優でした。ワシントンのプロの政治家から見れば、「レーガンが出てくるの？」ということで、やはりこれも既存の政治とは距離を置いた新しい動きでした。
ともに「強いアメリカ」を打ち出し、二人とも共和党候補ではあるのですが、選挙結果を見ても、それまで民主党を支持していた白人票を集めたところに、既存の政治勢力とはかなり違うところが感じられます。
●「減税」の景気刺激は、財政赤字と裏腹
これだけ共通点があるのはなかなか面白いと思うのですが、結果的にトランプ氏が大統領に当選してからのマーケットの動きを見ると、やはりかつてレーガノミクスといわれたレーガン政権の時の動きと非常に似た面があると思います。簡単にいえば、二人とも減税を非常に強く打ち出しています。これは景気刺激効果が期待できるだけではなく、財政に関してみると、財政赤字の方向に動いていくことを意味します。
レーガン氏は、減税と同時に歳出を抑えようとして、積極的に「小さな政府」の推進と規制緩和の方針を打ち出していました。ところが現実的には「強いアメリカ」と関連して、大統領自身が「スターウォーズ計画」という軍備の強化や構造化に動きました。また、当時のソビエト連邦（現ロシア）がアフガニスタンに侵攻したことから、米ソ関係が軍事的に緊張して軍事費中心の支出がかさみ、結果的にレーガン政権は巨額の財政赤字を出すことになったのです。
●ドル高と高金利が招いた新興国財政破綻
景気の刺激効果は大きかったものの財政赤字となり、結果...
