●今、中国全土にゴーストタウンが多くあるが心配する必要はない
今度は不動産の話に移りたいと思います。
中国経済は表面上安定していても、実は中国全土には多くのゴーストタウンがあり、それが中国のバブル崩壊、不良債権の深刻化によって金融システムの不安定化をもたらし、中国経済の失速につながるのではないか、と日本ではよく言われています。
ところが実際、中国の景気はそんなに悪くないと申し上げました。日本でも、実は安定成長期にゴーストタウンという現象がたくさん見られました。ですから、今の中国の現状をそんなに心配する必要はありません。そのことを、日本との比較でご説明したいと思います。
●シャドーバンキングの急速な伸びで社会融資総量が前年比１５０パーセントに
中国の不動産市場が２０１３年度前半、非常に大きく上昇して、後半になって落ち着いてきたわけですが、最初に、どうして２０１３年に不動産市場がそんなに大きく揺れ動いたのかについてご説明します。
グラフを見ていただきますと、青い棒グラフが社会融資総量（右目盛り）を示しています。２０１３年１月は、社会融資総量が前年比で１５０パーセントという、とんでもない伸びを示しています。社会融資総量とは、日本では総流動性にあたる数値で、銀行の定期預金および現預金に加え、シャドーバンキング、日本で言うと信託や郵貯なども含め、社会における全ての流動性を示したものになっています。
それが、２０１３年１月、シャドーバンキングの急速な伸びによって、前年比で１５０パーセント、つまり、２．５倍にもなっているわけですから、とんでもないインパクトを与え、その資金が不動産に流れ込みました。その結果、北京（赤い線）、もしくは、上海（濃い青の二条線）の不動産価格の推移（左目盛り）を見ていただきたいのですが、２０１３年の前半は上昇率が２０～５０パーセントの間でほぼ続いてしまったという状況です。
●中国政府の厳しい規制によって会融資総量の伸び率が鈍化
中国政府は、シャドーバンキングの急速な伸び、不動産市場への資金の急速な流入、そして、不動産価格の急騰というかなり危険な状態をいち早く察知します。この異常な状況は２０１３年１月から始まっているわけですが、３月ごろにはすでに中国の金融機関に対して厳しい規制を開始しました。規制は、シャドーバンキ...
